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“受困于就业和通胀的双重压力，美联储继续释放鸽派信号。”广发基金宏观策略部分析，首先，美联储维持联邦基金目标利率在2.25%-2.50%区间。其次，下调加息预期至2019年0次，2020年1次。缩表计划也有所放缓，美联储决定从2019年5月起每月缩表上限从300亿美元降至150亿美元，到9月末停止缩表。

集邮泡沫的破灭，是因为供给的冲击。见发行邮票有利可图，国家邮政不断推出新的邮票，面值更高，印量也更大。如1985年发行的《熊猫》邮票印量超1500万枚，“小伙伴”面值为80分。“小伙伴”熊猫邮票而1997年发行的《香港回归》金箔邮票，面值50元，印量则是2000万枚。这版邮票上市初期被炒高至400元，随后便一路狂跌，不到两个月便跌至13元，参与炒作的投资者无不损失惨重。

自4月份以来，调控政策再现收紧，重点在开发企业的融资端。比如房地产贷款启动了额度控制，开发商直接融资（境内债券、海外债）、信托等全面收紧，私募“假股实债”支撑的土地前端融资被叫停。一系列举措让开发商资金面临前所未有的压力，而2015~2018年市场回升时期的大规模密集融资，也陆续到了偿还期。因此，预计开发商未来还将奉行“高周转”的策略，新入市项目的定价将更为理性，以保障现金流安全。在市场在售库存较低的情况下，经历了2015~2017年严厉调控的热点城市和区域，将轮动式地进入需求端的触底期或平稳期。

周五晚央行发布二季度货币政策执行报告，我们尝试从三个维度去理解。1、当前货币政策处于什么状态？流动性的第一层与第二层持续割裂。银行间流动性较一季度更为宽裕，“货币市场利率中枢有所下行”，而一季度则并未过多提到。但流动性的第一层和第二层割裂程度更大，在货币市场资金价格“维持低位”的情况下，金融机构贷款利率继续上行。从“量”的角度来说，社会融资规模同比少增，而一季度的表述为“社会融资规模合理增长”。

就业增长百分比才是关键Howmuch.net认为，工作岗位增加的百分比数据更能说明问题。例如，奥巴马总统任内美国就业岗位增加了890万，但百分比仅增长了6.2%。另一方面，罗斯福任内实现了950万的工作岗位增长，而百分比增长了21.5%。当然罗斯福的执政时间比奥巴马更长，不过这依然能说明问题。

根据评级报告，广发银行前身为广东发展银行股份有限公司，成立于1988年，是中国首批股份制商业银行之一，总部位于广州市。2011年4月，广东发展银行股份有限公司更名为广发银行股份有限公司。2016年，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）与花旗集团签署广发银行股权转让协议，以每股6.39元的价格收购花旗集团所持有的20%股权，同时收购IBM Credit所持的3.686%股权，本次股权转让交易完成后，持股比例增至43.686%，中国人寿成为广发银行单一最大股东。